在1月挖掘機(jī)銷量火爆的背景之下,分析預(yù)計(jì)2月挖掘機(jī)銷量增速有望超過市場(chǎng)的翻倍預(yù)期,或達(dá)到200%-250%的增長,且該行業(yè)回暖至少持續(xù)到明年。
海通證券分析師佘煒超、耿耘、沈偉杰報(bào)告中表示,在挖機(jī)銷量有望新高的背景下,從土方工程的施工順序分析,吊裝和鏟運(yùn)設(shè)備,例如工業(yè)起重機(jī)和裝載機(jī)銷量也會(huì)明顯變好?!爸挝覀兣袛嗟拇筮壿嬤€是基建的真實(shí)開工和16年受益供給側(cè)改革,17年逐漸復(fù)產(chǎn)的部分煤炭、礦山企業(yè)?!?
海通證券還預(yù)計(jì)2月挖掘機(jī)行業(yè)銷量增速有望超過之前市場(chǎng)的翻倍預(yù)期,樂觀看可能達(dá)到200%-250%的增長,行業(yè)銷量有望突破單月1萬臺(tái):
“從3Q16 開始,挖掘機(jī)行業(yè)銷量穩(wěn)步提升,基本維持在70%以上增長,單月銷量集中在5000-7000 臺(tái)之間。進(jìn)入2017 年,挖機(jī)銷量增速略有回落,但1 月銷量增速依然高達(dá)54.2%。從春節(jié)期間各主機(jī)廠和經(jīng)銷商的“繁忙程度”判斷,2 月份行業(yè)銷量有望創(chuàng)出新高。我們認(rèn)為基建的加速開工和過量二手機(jī)的成功去化是挖機(jī)銷量可能創(chuàng)新高的需求保證?!?
天風(fēng)證券則更為樂觀,機(jī)械團(tuán)隊(duì)鄒潤芳、曾帥、崔宇、朱曄在報(bào)告中稱,考慮未來基建可能繼續(xù)加速,龍頭企業(yè)去產(chǎn)能初見成效,預(yù)計(jì)工程機(jī)械行業(yè)的回暖至少能夠延續(xù)到2018年:
“本輪行業(yè)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿Πǎ赫罅ν七M(jìn)基建及PPP項(xiàng)目開工,未來基建可能還要加速;2016年房?jī)r(jià)上漲,房企擴(kuò)張拿地、并逐步進(jìn)入施工周期;行業(yè)龍頭企業(yè)去產(chǎn)能初見成效(從員工數(shù)量上可見效果)、前幾年因?yàn)槿谫Y租賃等因素帶來的資產(chǎn)負(fù)債表壓力逐漸釋放;前一次行業(yè)銷售高峰期的設(shè)備逐步進(jìn)入報(bào)廢、更新階段;礦山等上游企業(yè)盈利恢復(fù)帶動(dòng)設(shè)備需求;人民幣貶值帶來出口競(jìng)爭(zhēng)力提升等。
我們認(rèn)為行業(yè)回暖可以至少延續(xù)到2018年,后續(xù)需要結(jié)合政府投資行為等因素繼續(xù)觀察。”
華爾街見聞此前提及,中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2017年1月挖掘機(jī)售出4548臺(tái),同比增長54%,其中,小、中、大型挖掘機(jī)銷量同比分別增長57%、33%和107%。第一工程機(jī)械網(wǎng)稱,開年部分廠家的挖掘機(jī)機(jī)型斷貨,目前二手機(jī)交易市場(chǎng)火爆,且二手機(jī)提貨相對(duì)困難,各個(gè)維度都顯示出目前下游較強(qiáng)的需求。
除了銷量顯著回暖,工程機(jī)械行業(yè)集中度也得到了明顯提升。
據(jù)天風(fēng)證券,本輪調(diào)整中,工程機(jī)械行業(yè)去產(chǎn)能基本完成。在2010年行業(yè)高峰時(shí),市場(chǎng)上從事挖掘機(jī)銷售的企業(yè)有100多家,如今已經(jīng)縮減為20-30家。行業(yè)集中度持續(xù)提升,CR4超過50%、CR8接近75%,三一重工在挖掘機(jī)市場(chǎng)占有率從9%已提升至23%。主要上市公司的員工數(shù)量基本都?jí)嚎s至峰值期的2/3左右,三一重工則壓縮至1/3。
東北證券分析師陳亞龍、沈新鳳和謝林總結(jié)稱,挖掘機(jī)、推土機(jī)和起重機(jī)銷售明顯回暖,以及近期新疆板塊利好,都在一定程度上顯示市場(chǎng)對(duì)今年基建、“一帶一路”和 PPP 的積極預(yù)期。
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